流量時(shí)代，人們對“網(wǎng)紅”產(chǎn)物似乎都抱有莫名好感和無限幻想。工業(yè)界同樣不乏網(wǎng)紅企業(yè)和產(chǎn)品，它們正是工業(yè)時(shí)代的“流量新貴”。
4月28日，浙江禾川科技股份有限公司（簡稱：禾川科技）成功登陸A股科創(chuàng)板，發(fā)行價(jià)為23.66元/股，市值約36億元。
在本土工業(yè)自動化市場中，作為人氣僅次于匯川技術(shù)的禾川科技，成立于2011年，扎根于四線之城浙江衢州市十余年之久，究竟是如何憑借一己之力逐步成長為工業(yè)伺服界的“網(wǎng)紅”？
禾川科技的“流量密碼”
禾川科技是一家技術(shù)驅(qū)動型的工業(yè)自動化控制核心部件及整體解決方案提供商，主要產(chǎn)品包括伺服系統(tǒng)、PLC等，覆蓋了工業(yè)自動化領(lǐng)域的控制層、驅(qū)動層和執(zhí)行傳感層，并在近年沿產(chǎn)業(yè)鏈上下游不斷延伸，涉足上游的工控芯片、傳感器和下游的高端精密數(shù)控機(jī)床等領(lǐng)域。
網(wǎng)紅不網(wǎng)紅，關(guān)鍵看營收。禾川科技近三年來發(fā)布的企業(yè)營收情況相當(dāng)可觀，從主營收入產(chǎn)品構(gòu)成來看，伺服系統(tǒng)作為其核心板塊表現(xiàn)搶眼，貢獻(xiàn)85%以上的營收。
單位：萬元
禾川科技2020年在國內(nèi)通用伺服市場市占率約為3%，在內(nèi)地廠商中排名第二，僅次于匯川技術(shù)的9.8%。
據(jù)悉，禾川科技是國內(nèi)較早實(shí)現(xiàn)編碼器自主研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)，其伺服系統(tǒng)，搭載自主研發(fā)的編碼器，在定位精度、速度控制、額定轉(zhuǎn)矩等核心性能指標(biāo)上均具有較強(qiáng)的競爭力，奠定了禾川科技在本土伺服領(lǐng)域的主要領(lǐng)導(dǎo)地位。
及時(shí)抓住市場窗口，禾川科技從PLC到伺服，再到圍繞工業(yè)自動化形成完整的產(chǎn)品矩陣和一整套目標(biāo)明晰的發(fā)展路徑。在禾川科技最大的機(jī)構(gòu)投資方北極光看來，禾川科技是一家非常有代表性的錨點(diǎn)。禾川科技整體戰(zhàn)略的眼光、決心及產(chǎn)品規(guī)劃是北極光所認(rèn)可的，也堅(jiān)定了對禾川的投資信心。
國產(chǎn)替代不香了嗎？
然而，就是這樣一家潛力無限、實(shí)力與流量并存的伺服“網(wǎng)紅”企業(yè)，禾川科技上市首日慘遭開盤破發(fā)。
本文發(fā)表的當(dāng)天（4月29日），在大盤大漲（科創(chuàng)50上漲4.88%）情況下，禾川科技依然下跌了3.4%。
對此，引來不少投資者的熱議。有股民調(diào)侃，“中簽如中刀！憑本事辛辛苦苦掙的錢，憑運(yùn)氣虧了！”
值得一提的是，昨天（4月28日）與禾川科技一同上市的還有另外一家工控領(lǐng)域的企業(yè)——望變電氣（望變電氣成立于1994年，主要從事輸配電及控制設(shè)備和取向硅鋼的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售），上市首日不僅沒有破發(fā)，股價(jià)大漲44.01%，穩(wěn)穩(wěn)地封住漲停。兩股鮮明的對比讓人對禾川科技的表現(xiàn)很難不失望。
按理說，躋身于國產(chǎn)伺服第一梯隊(duì)的實(shí)力派，上市肯定會被資本追捧，卻沒想到迎來的是這樣的打臉結(jié)局。從結(jié)果來看，資本市場并不看好禾川科技。國產(chǎn)替代不香了嗎？
在禾川科技那張閃亮的成績單背后，其實(shí)也已經(jīng)道出禾川科技面臨的最大危機(jī)。伺服系統(tǒng)成為禾川科技核心產(chǎn)品和八成多的收入來源，雖在本土廠商中的市占率排名第二，但也僅為3%，放眼全球，與外資品牌的差距仍有很大一截路要趕。
首先，長期以來，國內(nèi)伺服市場主要被日本和歐美國家的企業(yè)所占據(jù)。有調(diào)查顯示，其中，日系品牌占據(jù)超過50%的市場份額，松下、三菱電機(jī)、安川、三洋、富士等品牌壟斷我國中小型OEM市場，而在大型伺服市場上，西門子、博世力士樂等歐系品牌也掌握著傳統(tǒng)優(yōu)勢。
其次，禾川科技生產(chǎn)所需的主要原材料為電子元器件、IC 芯片、五金件、PCB等直接材料占營業(yè)成本的比例在75%以上。其中電子元器件、IC芯片的采購主要通過境外公司的境內(nèi)代理商取得，其中芯片類原材料約90%來自境外。營收報(bào)告顯示，公司2019年至2021年向境外最終廠商采購的原材料金額分別為5038.19 萬元、1.23億元和1.49億元，占各期原材料采購總額的比例分別為37.58%、35.89%和32.45%。
在當(dāng)前國際貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜、核心零部件國產(chǎn)替代仍需一定時(shí)間的情況下，如果短期內(nèi)進(jìn)口受限，可能會給公司核心產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)帶來不利影響。同時(shí)，在“缺芯潮”的影響下，亦有供應(yīng)鏈安全與利潤空間收縮之憂。
科創(chuàng)板上市對禾川科技來說，是其發(fā)展道路上一個(gè)重要的里程碑時(shí)刻。但要真正實(shí)現(xiàn)全面的國產(chǎn)替代，擺脫對外資品牌的依賴，還需花更多心思和努力潛心地投入基礎(chǔ)核心部件的研發(fā)。胸懷民族大義，為制造強(qiáng)國之崛起而助力，全力成長為一家自帶流量的“網(wǎng)紅”企業(yè)。
